A Warner Bros. Discovery concordou em ser adquirida pela Paramount Skydance em um conciliação de US$ 110 bilhões, encerrando uma disputa de basta risco posteriormente a Netflix desistir de aumentar sua oferta pelo conglomerado.
O negócio, com valor de mercado de US$ 81 bilhões em ações, deve ser concluído no terceiro trimestre de 2026, informaram as empresas nesta sexta-feira (27).
Nesta quinta-feira (26), a Netflix decidiu não ocultar a oferta mais recente da Paramount, de US$ 31 por ação, considerada superior pela Warner à proposta anterior da pioneira do streaming, de US$ 27,75 por ação, por seus estúdios e streamings.
A fusão criará uma potência midiática, combinando grandes estúdios e canais uma vez que a CNN e a CBS para competir de forma mais agressiva em um setor transformado pelo streaming, que vem afastando audiência da TV tradicional.
A empresa combinada terá um catálogo de mais de 15 milénio títulos e franquias populares uma vez que “Game of Thrones”, “Missão Impossível”, “Harry Potter” e o universo da DC, disseram as companhias em expedido. Juntas, as plataformas HBO Max e Paramount+ somam quase 200 milhões de assinantes no mundo, contra muro de 325 milhões da Netflix.
A Warner Bros recebeu os contratos da Paramount no sábado e, posteriormente dois dias de negociações ininterruptas, concluiu que a proposta da rival era superior, segundo manancial com conhecimento das tratativas.
A Warner Bros não respondeu imediatamente a pedido de observação da Reuters. As ações da Paramount subiram 20% nesta sexta em Novidade York. As da Netflix subiram muro de 13%, e as da Warner caíram 2,2%.
Os acionistas da Warner Bros devem votar a proposta de fusão no início da primavera de 2026 (outono no Brasil), informaram as empresas.
“A Netflix tinha o recta permitido de igualar a oferta da Paramount. Uma vez que todos sabem, decidiu não fazê-lo. Isso resultou na assinatura do conciliação com a Paramount nesta manhã”, afirmou Bruce Campbell, diretor de receita e estratégia da Warner, durante a reunião interna, segundo a dependência de notícias Reuters.
A obtenção será financiada com US$ 47 bilhões em capital da família Ellison e da RedBird Capital Partners, além de US$ 54 bilhões em dívida junto a Bank of America, Citigroup e Apollo. A Paramount também planeja uma oferta de até US$ 3,25 bilhões em ações Classe B para acionistas atuais.
Paramount e Warner afirmaram esperar mais de US$ 6 bilhões em economias, impulsionadas por integração tecnológica, eficiência corporativa e racionalização de operações.
Embora a Paramount tenha vencido a disputa, a fusão já atrai escrutínio. Reguladores da Califórnia preparam uma estudo rigorosa do negócio de US$ 110 bilhões, que pode redesenhar o planta de Hollywood.
A Paramount é liderada por David Ellison, rebento do bilionário Larry Ellison, e mantém conexões políticas com o governo do presidente Donald Trump, o que pode facilitar aprovações federais.
O procurador-geral da Califórnia, Rob Bonta, afirmou que o estado já investiga o conciliação e que a revisão será “rigorosa”.
Aprovação antitruste na UE não deve ser tropeço
A Paramount deve obter com relativa facilidade a aprovação antitruste na União Europeia, com eventuais exigências de venda de ativos sendo limitadas, informou a Reuters citando fontes.
O conciliação é uma das maiores reestruturações recentes de Hollywood e criará um dos maiores estúdios de cinema do mundo, permitindo à Paramount acessar o vasto portfólio de propriedade intelectual da Warner, incluindo franquias uma vez que “Animais Fantásticos” e “Matrix”.
A operação também reforça a estratégia de streaming da Paramount, com uma verosímil combinação entre HBO Max e Paramount+, ampliando graduação para disputar mercado com a líder Netflix.
A Paramount vinha tentando comprar a Warner desde o termo do ano pretérito, quando lançou uma campanha agressiva para tirar a companhia da trajectória da gigante do streaming, elevando sucessivamente sua proposta.
Na versão revisada da oferta, a Paramount elevou a multa por rescisão caso o negócio não obtenha aprovação regulatória para US$ 7 bilhões, diante de US$ 5,8 bilhões.
A empresa pagou ainda os US$ 2,8 bilhões de multa que a Warner devia à Netflix pela rescisão do conciliação anterior, segundo documento regulatório.
O investidor ativista Ancora Holdings, acionista minoritário da Warner, também pressionou a companhia a negociar com a Paramount.
Parlamentares de ambos os partidos manifestaram preocupação de que a obtenção reduza a concorrência e eleve preços ao consumidor. Operadores de cinema também temem perda de empregos e subtracção do número de filmes lançados nas salas.
“A perda de concorrência seria um sinistro para roteiristas, consumidores e toda a indústria do entretenimento. Essa fusão precisa ser bloqueada”, afirmou o Writers Guild of America, sindicato que representa milhares de roteiristas de TV e cinema, além de outros trabalhadores da mídia, em expedido.
