A Paramount, apoiada pela bilionária família Ellison, afirmou que está fazendo uma oferta direta aos acionistas de US$ 30 (tapume de R$ 163) por ação para comprar toda a Warner Bros Discovery, incluindo suas redes tradicionais de televisão. A oferta da Paramount avalia a companhia inteira em US$ 108,4 bilhões (tapume de R$ 588 bilhões).
Segundo o grupo, essa proposta é uma “opção superior” à da Netflix, oferecendo mais numerário subitâneo aos acionistas e maior perspectiva de aprovação pelos órgãos reguladores.
A oferta feita pela Netflix, declarada vencedora pela Warner Bros Discovery em 5 de dezembro, totaliza tapume de US$ 83 bilhões (tapume de R$ 451 bilhões), já considerando dívidas. Mas a oferta da Netflix não inclui a empresa inteira. Se esse acerto for concretizado, a venda seria concluída em seguida uma repartição planejada de outras partes dos negócios da Warner Bros Discovery, incluindo a emissora CNN, que se tornaria uma empresa independente.
A Warner Bros Discovery afirmou que analisará a oferta da Paramount, mas que não mudou sua recomendação até o momento em prol da compra pela Netflix. A resposta deve trespassar em até dez dias úteis.
A oferta feita pela Paramount é uma tentativa de “compra hostil”. Em negociações entre corporações, isso ocorre quando uma empresa tenta comprar outra sem o consentimento da gestão da empresa a ser comprada, geralmente oferecendo-se para comprar as ações negociadas na Bolsa dessa empresa-alvo.
Ela difere da “compra amigável”, que é mutuamente acordada pelos conselhos de gestão e acionistas da empresa compradora e da empresa comprada. A oferta da Netflix está mais próxima desse tipo de compra.
As ações da Warner Bros subiram mais de 4% na segunda-feira, enquanto as da Paramount saltaram 9%. As ações da Netflix, no entanto, caíram mais de 3%.
Qualquer que seja a empresa vencedora dessa disputa, a compra deve passar por estudo de órgãos reguladores de concorrência nos Estados Unidos e na Europa. O processo, que vai examinar sobretudo o impacto sobre os consumidores, deve persistir meses.
O presidente dos EUA, Donald Trump, por exemplo, afirmou que “poderia possuir um problema” se a compra fora feita pela Netflix, citando preocupações ligadas às regras americanas sobre concorrência devido ao tamanho das empresas.
Por que a Paramount e a Netflix querem a Warner Bros.?
A Warner Bros Discovery, que remonta há tapume de um século, possui um vasto catálogo, que vai de clássicos uma vez que “Casablanca” e “Friends”, “Super-Varão” e “Harry Potter”. Sua repartição HBO é conhecida por séries de prestígio, incluindo “Família Soprano”, “Sex and the City” e “Succession”.
Mas a tradicional empresa vem sofrendo pressão mercantil com a transformação causada pelo streaming online nas indústrias de cinema e TV.
Para a Netflix, a maior empresa de streaming do mercado, com mais de 300 milhões de assinantes ao volta do mundo, a compra da repartição de filmes e streaming reforçaria seu catálogo de filmes e séries e impediria que concorrentes em potencial tentassem comprar o valioso teor da Warner Bros Discovery.
A Paramount, por outro lado, procura um parceiro que lhe dê a graduação necessária para competir com gigantes da indústria uma vez que Netflix e Disney.
Uma compra complementaria a compra da Paramount feita por John Ellison, que a incorporou recentemente ao seu estúdio de cinema Skydance.
No setor de streaming, os controladores da Paramount buscam aditar os tapume de 120 milhões de assinantes do HBO Max aos 79 milhões da Paramount.
Analistas afirmam que uma fusão também poderia trazer benefícios para as emissoras tradicionais de TV paga, que enfrentam dificuldades, dando-lhes maior poder de negociação e apresentando oportunidades de redução de custos.
As emissoras tradicionais da Paramount incluem marcas uma vez que Nickelodeon, CBS e Comedy Medial, enquanto a Warner Bros. traria a CNN, o Food Network e uma variedade de canais esportivos.
Analistas do mercado financeiro afirmam há tempos que uma combinação entre Paramount e Warner Bros Discovery faria sentido, pois daria à empresa compradora graduação suficiente para competir com rivais uma vez que a Netflix e a Disney.
A Paramount também é vista uma vez que uma concorrente possante porque a relação entre Trump e a família Ellison, incluindo Larry Ellison, bilionário da tecnologia e mega doador para o partido de Trump, poderia facilitar a aprovação da operação.
Jared Kushner, genro de Trump, está entre os parceiros financeiros da Paramount no negócio, segundo documentos enviados à SEC (a percentagem federalista responsável pela regulação do mercado financeiro americano).
Os planos da Paramount, que colocariam CBS e CNN sob a mesma holding – empresa que controla outras companhias sem produzir bens ou serviços diretamente -, também são acompanhados de perto pelo potencial impacto no setor de notícias e pelas ligações da família Ellison com Trump.
O presidente disse, no termo de semana, que esperava participar do processo de aprovação, mas ofereceu poucas certezas sobre sua posição.
No domingo (7), ao mencionar possíveis preocupações sobre a fusão da Netflix, elogiou também os executivos do serviço de streaming. Já na segunda-feira (8), nas redes sociais, atacou a Paramount por uma entrevista exibida no programa 60 Minutes com a ex-aliada de Trump Marjorie Taylor Greene, representante republicana.
Em entrevista à CNBC, o CEO da Paramount, David Ellison, afirmou ter tido “ótimas conversas” com Trump sobre o negócio, mas destacou que não queria falar em nome do presidente.
“Quem mais precisa desse negócio é a Paramount, não a Netflix”, disse Ben Barringer, director de pesquisa em tecnologia da Quilter Cheviot, classificando os ativos da Warner Bros. unicamente uma vez que “um bônus” para o serviço de streaming.
Em entrevista à CNBC na segunda-feira (8), Ellison destacou os benefícios de seu projecto para toda a indústria de mídia, argumentando que a compra da Warner Bros Discovery pela Netflix daria a uma única empresa poder excessivo sobre atores e outros profissionais do setor.
“É um péssimo negócio para Hollywood”, disse Ellison.
Ellison também afirmou que acreditava que o projecto da Warner Bros Discovery de transformar suas redes tradicionais em uma empresa independente poderia levá-las ao fracasso e se provar um erro para os acionistas.
“Creio que [as ações] vão valer muito menos do que as pessoas estão dizendo”, afirmou.
Executivos da Netflix, que falaram em uma conferência de negócios na segunda-feira (8), disseram estar confiantes de que a compra poderá ser aprovada, lembrando que o projecto não inclui cortes significativos.
A Netflix é a maior empresa de streaming do mundo, com mais de 300 milhões de assinantes.
Na segunda-feira (8), executivos da Netflix disseram responsabilizar em seus planos de compra da Warner Bros Discovery e classificaram a tentativa de compra pela Paramount uma vez que “totalmente esperada”.
Analistas afirmam que o projecto da Netflix provavelmente atrairia escrutínio sobre o tamanho do domínio da empresa no setor de streaming, enquanto a proposta da Paramount exigiria revisão do impacto sobre anunciantes e distribuidores de TV locais, devido ao poder de uma empresa combinada sobre redes esportivas e infantis.
