Nova York e San Francisco (EUA)

|Financial Times
A SpaceX, empresa de foguetes e lucidez sintético de Elon Musk, procura levantar US$ 40 bilhões (US$ 40 bilhões) para comprar chips da Nvidia, ampliando sua aposta na tecnologia avançada da operário.

A companhia pretende levantar tapume de US$ 10 bilhões (R$ 49,8 bilhões) em empréstimos bancários e US$ 30 bilhões (R$ 149,5 bilhões) em dívida com intensidade de investimento para financiar a compra dos chips, segundo pessoas familiarizadas com o tema.

O grupo de investimentos privado Apollo deve liderar o esforço de financiamento e ajudar a vender a dívida a uma ampla base de investidores. A gestora de títulos Pimco estava entre um pequeno grupo de credores em negociações para financiar o consonância, segundo as fontes. A operação deve ser concluída em 2027.

Os planos de financiamento da SpaceX destacam os enormes volumes de recursos que estão sendo levantados para financiar investimentos em data centers, chips e outras infraestruturas que sustentam a lucidez sintético.

Fundos de pensão e seguradoras poderiam comprar a dívida da SpaceX devido à classificação de crédito BBB da empresa, a segunda menor nota dentro da categoria de intensidade de investimento. Esses fundos assumem posições muito mais limitadas em títulos classificados porquê de elevado risco.

Apollo e Pimco não quiseram comentar. SpaceX e Nvidia não responderam a reportagem.

O consonância estreitaria os laços entre SpaceX e Nvidia, depois que Musk prometeu ampliar sua aposta na tecnologia da operário para suas iniciativas de lucidez sintético. A operação também representaria uma vitória para a Nvidia, que enfrenta uma concorrência crescente de fabricantes de chips que buscam desafiar seu domínio sobre os semicondutores avançados.

“Decidimos edificar exclusivamente com a Nvidia porque acreditamos que a arquitetura Vera Rubin é a melhor arquitetura”, disse Musk durante a teleconferência de resultados da SpaceX em agosto, referindo-se à plataforma de lucidez sintético de ponta da Nvidia.

“Acreditamos que é o melhor computador para IA e valorizamos muito nossa estreita cooperação e parceria com a Nvidia em diversos níveis.”

A SpaceX obteve uma classificação de intensidade de investimento pouco depois de seu IPO (Oferta Pública Inicial de Ações) de US$ 86 bilhões (R$ 428,6 bilhões), em junho. A empresa vendeu US$ 25 bilhões (R$ 124,6 bilhões) em títulos de subida qualidade menos de duas semanas depois. No entanto, os papéis sofreram desvalorização nos dias seguintes devido a preocupações com o aumento da dívida da empresa e seus elevados gastos de capital.

Os títulos da SpaceX com vencimento em 2056 são negociados a respeito de US$ 0,85 (R$ 4,23), com rendimento aproximadamente 2,27 pontos percentuais supra dos títulos do Tesouro americano, segundo dados da MarketAxess. O nível é semelhante ao de títulos classificados porquê de elevado risco.

A limitada divulgação de informações financeiras por Musk afastou alguns investidores da dívida da SpaceX no pretérito.

Investidores que a SpaceX procurou anteriormente para financiar sua compra de chips de vários bilhões de dólares disseram ter recebido unicamente um memorando de duas páginas sobre o consonância, com imagens do espaço e uma seta indicando que a empresa construiria data centers “em qualquer lugar do universo”.

“Porquê devemos levar isso ao nosso comitê de investimentos?”, disse uma das pessoas, referindo-se ao comitê interno que aprova as operações.

A Apollo transformou os empréstimos a empresas com intensidade de investimento em um dos pilares de seu negócio de crédito de US$ 800 bilhões (R$ 4 trilhões), liderando operações de financiamento de vários bilhões de dólares para empresas porquê Intel e Bayer. Sua afiliada de seguros de vida e anuidades, Athene, normalmente compra uma grande parcela dessas emissões.

A Apollo também liderou, em junho, um consonância de US$ 35 bilhões (R$ 174,4 bilhões) para financiar chips fabricados pela Broadcom, concorrente da Nvidia, na idade a maior operação de crédito privado já realizada.

Em agosto, a Nvidia anunciou que trabalhava com algumas das maiores empresas de Wall Street em uma plataforma de financiamento de US$ 500 bilhões (R$ 2,49 trilhões). A companhia assinou memorandos de entendimento com Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs e KKR.

O consórcio pretende fabricar fundos de capital de terceiros para financiar a compra de chips da Nvidia e a expansão da infraestrutura de lucidez sintético para seus clientes menores, a custos de financiamento mais baixos. A Nvidia poderá oferecer garantias para até 25% do valor dos chips.